בדוח השנתי האחרון שהוגש לרשות ניירות ערך, אפל קצת יותר פסימית מהרגיל!
הספקט של משבר האייפון
האם זו תהיה הודאה בחולשה או עקרון זהירות פשוט?ואכן בעבר, אפל (במיוחד טים קוק ולוקאס מאסטרי) ספגה ביקורת חריפה על הצגת התוצאות הכספיות שהיו הרבה יותר מדי אופטימיות.
זה קרה בנובמבר 2018, כמה חודשים לפני משבר האייפון.לאחר מכן תבעו בעלי המניות את המשרד, מתוך אמונה שהם הונו מההערות הנלהבות של שני הגברים והדמויות שהועלו שהסתירו את המצב האמיתי.מאז, קופרטינו כבר לא מתמסרת לתחזית הקטנה ביותר מרבעון לרבעון ולא מתקשרת עוד לשום פירוט של מכירות מוצריה.
האם אפל פספסה את המגף?
בדוח השנתי האחרון שהוגש לרשות ניירות ערך, ה-10-Kפורסםב-1 בנובמבר, אפל נמדדת אפוא. היא כותבת שהחידושים הבאים שלו יכולים לייצר פחות הכנסות ושולי רווח בהשוואה לאייפון (האם זה דגל שחור והתראה אדומה בקופרטינו?).
הבהרה זו אינה נטולת העלאת שאלותדאגות לגבי ביצועים פיננסיים עתידיים. למרות שהאייפון נותר אבן הפינה להצלחה של אפל, הוא מייצג רק מחצית מההכנסות ולא טוב להסתמך רק על מקור אחד.
כמו כן, חלקם עשויים להיות מודאגים לגבירווחיות של מוצרים אחרים: הפריטים הלבישים נמצאים בדעיכה, נראה שה-Vision Pro - יקר מדי - לא מוצא את הקהל שלו (או שהוא מוגבל מאוד). האם אפל הייתה עושה את האסטרטגיה הלא נכונה, האם היא הייתה מגיעה מאוחר מדי והאם היא לא הייתה צריכה לכוון למוצר קל יותר כמו Meta Ray-Ban?
הדו"ח מכיל גםאזהרות הקשורות למתחים גיאופוליטיים וסיכונים ביטחוניים פוטנציאליים הקשורים לבינה מלאכותית, וזאת, בעוד אפל מנסה להדביק את גוגל או מטה (גם אם שוב זו לא בעיה עבור הבוס הגדול שלה). בנוסף, למרות ההכרזה על שותפות עם OpenAI (ChatGPT באייפון), אסטרטגיית המונטיזציה אינה ברורה במיוחד.
למרות האתגרים הללו,אפל ממשיכה לדווח על תוצאות פיננסיות חזקות. ברבעון האחרון רשמה אפל עלייה של6% מהמחזור שלהל-94.9 מיליארד דולר, עם שיא רווחיות גולמית של 46.2% (אם נסיר את הסנקציה של 13 מיליארד יורו שהטילה אירופה). עם זאת, קונצנזוס בוול סטריט צופה שהרווחיות הגולמית של אפל ימשיכו לעלות, ואולי יגיעו ל-49% עד סוף העשור.
