Bouygues תנסה הכל כדי ללכוד את המתחרה שלה, אבל ההצעות האחרונות לא הספיקו: Vivendi הודיעה זה עתה על השתלטות Numéricable/Altice על SFR.
בהודעה לעיתונות שלה (להלן), הענקית הצרפתית מדגישה את איכות הפרויקט התעשייתי, הבעיות תחרות שהיו נובעות מצמצום מספר המפעילים הסלולריים וכן מקיימות התעסוקה. כל כך הרבה מעלה קצת מפתיע ואנו מתארים לעצמנו שכל תנאי המכירה ל-Numéricable לא בהכרח מופיעים בעיתון.
עבור הצרכן, זה דווקא דבר טוב: יותר תחרות מאפשרת מחירים נמוכים יותר, אבל למעשה, קצת פחות השקעה ברשת. לפיכך, הרצון החופשי לא ישחזר את רשת ה-4G של Bouygues, כפי שציפו בעבר.
המועצה המפקחת קיבלה את החלטתה בהתבסס על הקריטריונים הבאים:
1- איכות הפרויקט התעשייתי. פרויקט Altice/Numericable מבוסס על התכנסות קבועה לנייד, עם סינרגיות הנובעות מהתלות ההדדית של הרשתות המתאימות של שני הגופים הממוזגים. המיקומים של SFR-Numericable במהירויות גבוהות מאוד קבועות וניידות ייצרו מנופי צמיחה חדשים, האצה במספר הקווים המחוברים והצעות איכותיות מאוד לעסקים ולצרכנים. הם גם יציעו הזדמנויות פיתוח משמעותיות ב-Quadruple Play ושימושים חדשים. הם חלק מההיגיון של תוכנית France Très Haut Débit שהושקה בפברואר 2013.
2- קיימות התעסוקה. Vivendi קבעה מחויבות לתעסוקה כתנאי מוקדם עבור קונים פוטנציאליים. זה תואם גם את סדרי העדיפויות שקבעה הממשלה. הפרויקט התעשייתי Altice/Numericable הוא פרויקט המבטיח באופן מלא את התפתחות התעסוקה לאורך זמן, במיוחד באמצעות ההשקעות הכרוכות בו.
3- סיכוני תחרות. כל המומחים שהתייעצו בהם הגיעו למסקנה שהצעת Altice/Numericable מציגה את הסיכונים התחרותיים הנמוכים ביותר. SFR ו-Numericable אינם נוכחים באותם פלחי שוק ופעילויותיהם משלימות.
4- הערכת שווי עבור Vivendi. Vivendi בחרה באופציה המאוזנת הטובה ביותר בין המזומנים המתקבלים באופן מיידי לבין ההשתתפות בניירות ערך המאפשרת לה ליהנות מהערכת השווי הכוללת הגבוהה ביותר. תוך המשך האסטרטגיה שכבר הוכרזה של ריכוזיות בתקשורת, ויוונדי מבקשת לתמוך ב-SFR, חברת הבת שלה במשך 27 שנים, על ידי חיזוק המבנה התעשייתי והחברתי שלה.
זו הסיבה שהמועצה המפקחת של ויוונדי בחרה לקבל 13.5 מיליארד יורו עם השלמת העסקה, כמו גם מחיר נוסף של 750 מיליון יורו, ואז להיות מסוגל למכור לאחר מכן את חלקה ב-20%. כולו אמור לייצג שווי כולל של יותר מ-17 מיליארד יורו.
איזון זה בין המזומנים המתקבלים לבין התקווה התעשייתית ליצור ערך תואם את הפילוסופיה של Vivendi, קבוצה תעשייתית ופיננסית, העוסקת ביצירת ערך לטווח ארוך לטובת בעלי המניות, העובדים והצרכנים.
